Аналитики агентства подчеркнули, что важнее всего не уровень долга, а динамика долга и, в основном, стоимость его обслуживания, которая в Греции, как и в остальных странах ЕС, относительно невысока. Fitch также считает ресурсы фонда Next Generation EU среди основного «оружия» Греции, если они используются «разумно», а также постоянную поддержку программы экстренной покупки облигаций Европейского центрального банка (PEPP).
Официальные представители Fitch объяснили, что динамика долга зависит от различных факторов, таких как рост валового внутреннего продукта, первичный профицит бюджета и уровень выплаты процентов как отношение к ВВП, т.е. стоимость обслуживания долга.
В течение многих лет рейтинговое агентство утверждало, что концентрация бюджетных доходов на уровне еврозоны поможет государствам-членам противостоять шокам, которые могут иметь разные последствия для каждой страны, например, эта пандемия, при сохранении определенной степени финансовой дисциплины. Аналитики Fitch отмечают, что такие инициативы могут положительно повлиять на оценку таких стран, как Греция, в долгосрочной перспективе.
Фонд Next Generation EU следует этим рассуждениям и может стать важным катализатором при проведении оценок по странам. Ресурсы, которые поступят в государства еврозоны с этого года, будут в виде грантов, поэтому они не повлияют на уровень их долга. По мнению аналитиков рейтингового агентства, при эффективном использовании они внесут значительный вклад в рост.
Однако было подчеркнуто, что повышение рейтингов стран будет зависеть от множества факторов: например, от того, как используются ресурсы Европейского Союза и их эффективность в содействии масштабному восстановлению в среднесрочной перспективе. Ключевой вопрос, отмечают представители Fitch, заключается в том, смогут ли определенные страны, такие как Греция, эффективно и быстро направлять эти средства, и приведет ли это затем к увеличению инвестиций.
Как данная оценка стыкуется с резким ростом госдолга Греции, почти на 15% за год, и спадом экономики более, чем на 12,8%, в отчете агентства не говорится. Судя по всему, данный отчет, как и выводы аналитиков Банка Пиреус о «взрывном восстановлении» экономики Греции, относятся к одной категории — «заказной прогноз».
