Выпуск облигаций Соединенного Королевства и Европейского союза оценивается в 244 миллиарда евро (включая сегодняшние аукционы), превысив предыдущий рекорд января, который был чуть ниже 239 миллиардов евро и зафиксирован три года назад.
По словам главы отдела ценных бумаг с фиксированным доходом в Европе Franklin Templeton Дэвида Жана, эмитенты предпочитают, когда они чувствуют, что есть возможность выйти на рынки, чтобы сделать это, а не ждать. «В этом году ожидается сильное влияние снижения ставки Европейского центрального банка на полпроцента в следующий четверг и еще одного такого же размера в феврале, поэтому эмитенты считают, что продавать облигации станет дороже, особенно самые кратковременные выпуски».
Выпуск облигаций внешнего долга ЕС по годам в миллиардах долларов США
Со своей стороны инвесторы вливаются в рынки суверенного долга на фоне ралли на мировых долговых рынках с начала этого года, которое привело к росту доходности корпоративных облигаций и сокращению стоимости финансирования. В частности банки проявляют большую активность в выпуске ценных бумаг, стремясь заполнить дефицит финансирования, который возникнет по мере того, как они будут готовиться к погашению дешевых кредитов, предоставленных ЕЦБ во время пандемии.
Эти долговые обязательства банков привели к тому, что за пять дней до 13 января была зафиксирована неделя с наибольшим количеством долговых выпусков, когда-либо размещенных на рынке. За эту неделю выпущено облигаций на сумму более 100 млрд. евро, среди эмитентов такие банки, как Deutsche Bank и Credit Agricole.
Ожидается, что завтра на аукцион будут выставлены облигации на общую сумму 15 млрд. евро, причем только Великобритания собирается выпустить облигации на сумму 6 млрд. фунтов стерлингов, а заявки, как ожидается, превысят 65 млрд. фунтов стерлингов. Между тем эмиссия ЕС на 5 млрд евро уже привлекла заявки почти на 52 млрд евро.
Впечатляющее начало текущего года на рынках облигаций рисует иную картину по сравнению с 2022 годом, когда повышение процентных ставок центральными банками, с целью сдерживания разгоняющейся инфляции, негативно отразилось на рынках облигаций. В результате и спрос был сокращен, и целый ряд выпусков облигаций был отложен.
По факту Европейский союз пытается погасить затраты, которые он понес в экономической войне с Российской Федерацией. При этом нужно понимать, что это долги, которые придется возвращать с процентами. А значит, неизбежен рост инфляции и снижение уровня жизни населения.
