Инфляция в Греции подскочила до 3,7%: энергия снова тянет цены вверх

Предварительные данные Eurostat показывают заметное ухудшение инфляционной картины всего за один месяц.

В июле гармонизированная инфляция в Греции составляла 2,7%, а уже в августе поднялась до 3,7%. Для сравнения: в августе 2025 года показатель находился на уровне 3,1%.

То есть нынешний рост — это не только месячный скачок, но и возвращение инфляции выше прошлогоднего уровня.

Греция снова выше еврозоны

В целом по еврозоне инфляция в августе выросла до 3,3% с 2,9% в июле.

Таким образом, Греция снова находится выше среднего показателя валютного блока — примерно на 0,4 процентного пункта.

Ещё в июне ситуация выглядела несколько иначе: тогда инфляция в Греции замедлилась до 3,9% после 4,9% в мае, хотя и оставалась выше средней по еврозоне. Подробнее: «Инфляция в Греции замедлилась до 3,9%, но всё ещё заметно выше среднего по еврозоне».

Главный фактор — энергия

Главным источником нового скачка стала энергия.

По данным Eurostat, энергетическая составляющая инфляции в еврозоне ускорилась сразу до 14,3% в годовом выражении против 10,3% месяцем ранее.

На рынок одновременно давят высокие цены на нефть и природный газ, а также выросшие маржи нефтеперерабатывающих компаний. Геополитическая напряжённость вокруг Ирана и Ормузского пролива продолжает поддерживать энергетические котировки на повышенном уровне.

Для Греции этот фактор особенно чувствителен из-за высокой зависимости экономики от импортного топлива и значительной роли электроэнергии и транспорта в расходах домохозяйств.

В нашем свежем справочнике «Стоимость жизни в Греции в 2026 году» мы подробно разбирали текущие тарифы на электричество, бензин, жильё и другие основные расходы семейного бюджета.

Но базовое ценовое давление пока не ускоряется

Есть и более позитивная деталь. Несмотря на резкий рост общей инфляции, устойчивое внутреннее ценовое давление пока не показывает такого же ускорения.

Базовая инфляция, исключающая наиболее волатильные цены на энергию и продукты питания, по расчётам Reuters снизилась до 2,4% с 2,5%.

В самом релизе Eurostat показатель инфляции без энергетической составляющей оценивается в 2,2%, оставаясь практически стабильным.

Это важно, поскольку означает, что пока энергетический шок не распространился с такой же силой на всю экономику.

Услуги даже немного замедлились

Инфляция в секторе услуг, которая долгое время особенно беспокоила ЕЦБ, снизилась до 3,0% против 3,3% в июле.

Цены на непродовольственные промышленные товары выросли на 1,2%, а продукты питания, алкоголь и табак — также примерно на 1,2%.

То есть нынешний скачок общего индекса связан прежде всего не с новым повсеместным ростом цен, а с резким удорожанием энергии.

ЕЦБ готовится снова повышать ставки

Новые данные практически закрепляют ожидания очередного ужесточения денежной политики Европейского центрального банка.

В июне ЕЦБ уже повысил три ключевые ставки на 25 базисных пунктов. Ставка по депозитам выросла до 2,25%. Это было первое повышение почти за три года.

Теперь финансовые рынки в значительной степени закладывают ещё одно повышение на заседании 10 сентября — до 2,50%.

Если оно состоится, это станет уже вторым повышением процентных ставок в 2026 году.

Но дальше ЕЦБ может взять паузу

Несмотря на инфляционный скачок, аналитики пока не считают неизбежным длительный цикл повышения ставок.

Экономический рост еврозоны остаётся слабым, рынок труда постепенно охлаждается, а зарплатное давление пока не демонстрирует нового резкого ускорения.

Поэтому сентябрьское повышение может стать последним на некоторое время, если энергетический шок не начнёт переходить в цены товаров, услуг и заработные платы.

Что это означает для жителей Греции

Для обычного потребителя цифра 3,7% означает не то, что все товары за месяц подорожали на один процентный пункт.

Годовая инфляция показывает, насколько нынешний уровень цен выше, чем год назад. При этом отдельные категории — прежде всего электричество, бензин, транспорт и жильё — могут дорожать значительно быстрее средней цифры.

Именно поэтому официальное замедление инфляции в предыдущие месяцы далеко не всегда ощущалось в семейном бюджете. В июне данные ΕΛΣΤΑΤ, например, показывали особенно заметный рост расходов на жильё, транспорт и питание вне дома. Подробнее: «Инфляция в Греции снизилась до 4,4%: мясо, аренда и энергия продолжают дорожать».

Редакционный комментарий

Источники: Eurostat, Европейский центральный банк, Reuters.