Многие аналитики предсказывают, что в 2023 году мировую экономику ожидает рецессия. Ее основная причина - продолжающийся рост инфляции. Продолжительность и интенсивность рецессии будет зависеть от мер, принятых правительствами и центральными банками стран. По данным Standard and Poor's, мир рискует столкнуться не только с рецессией, но и с крупным финансовым кризисом, поскольку правительства, домохозяйства и финансовые учреждения продолжают накапливать долги.
Мировой долг составляет 300 триллионов
Рейтинговое агентство предупреждает, что накопление долгов может привести к тому, что к 2030 году общий объем заемных средств достигнет 366% мирового ВВП. В свою очередь это будет означать резкий рост с уровня 349%, на котором соотношение глобального долга к ВВП находилось в июне 2022 года, когда общий долг по всему миру составлял 300 триллионов долларов.
В отчете рейтингового агентства, подписанном Терри Чаном и Александрой Димитриевич, отмечается, что леверидж растет несколько быстрее для развитых экономик, чем для развивающихся. "Спрос на долговые обязательства - например, чтобы помочь потребителям справиться с инфляцией, смягчить последствия изменения климата и восстановить инфраструктуру - сохранится", - пишут они.
США - лидеры по долгам
В сентябре 2020 года госдолг вырос до 26,9 триллиона долларов. 4 октября 2022 года валовой государственный долг Америки впервые превысил 31 триллион долларов и составил 31,12 трлн долларов. Из них 6,82 трлн — внутриправительственный долг США, еще 24,29 трлн — публичный долг. При этом власти страны не особенно переживают из-за этого, так как свои долги они уже давно переложили на держателей знаменитой валюты - долларов США.
Американское правительство — это самый крупный обременённый долгами потребитель, взявший в долг у кредиторов по всему миру, чтобы покрыть 43% своих расходов в этом году. И это самый крупный заем Вашингтона со времен Второй мировой. Но США уникальны: из-за своих огромных размеров их нельзя считать обычным заемщиком. Взять хотя бы то, что если США не выполнят свои обязательства по долгам (как, например, Греция), то может разразиться такой финансовый хаос, по сравнению с которым кризис 2008 года покажется незначительным. Кроме того, благодаря тому, что доллар в течение долгого времени считается резервной валютой среди мировых инвесторов, Вашингтон всегда может напечатать еще долларов, чтобы уверить, что он может платить по своим счетам. Ни один другой заемщик не может позволить себе такой роскоши.
"Чтобы снизить риск финансового кризиса, может потребоваться баланс между расходами и сбережениями". Повышение процентных ставок центральными банками за последний год привело к увеличению долгового бремени.
Глобальные банки на военном положении
ФРС, ЕЦБ и другие центральные банки по всему миру повышают процентные ставки, чтобы снизить рекордную инфляцию. Эта гонка за снижением инфляции, а также другие экономические события вызывают постоянные колебания на Уолл-стрит. Впоследствии, по данным Forbes, доходы пяти крупнейших инвестиционных банков США сократились почти на 50%, что составило около 19 млрд долларов США за последние три квартала 2022 года. Снижение количества слияний, приобретений, сделок и первичных публичных размещений акций заставило руководство пересмотреть вопрос о выплате больших бонусов.
Когда ситуация начала меняться, появились сообщения о том, что более молодые сотрудники работают больше часов без сверхурочных, сопровождаемых повышением зарплаты. Руководители крупнейших инвестиционных банков пришли к выводу, что им придется пойти на сокращение увольнений и бонусов руководителям и акционерам. Citigroup и Barclays начали череду увольнений, избавляясь от сотрудников, которые, якобы, не справлялись с работой. В сентябре JPMorgan объявил, что к концу года проведет увольнения и снизит размер бонусов.
Как можно преодолеть кризис
Устойчивость, необязательность и способность быстро принимать решения - все это жизненно важно. Устойчивость, или способность восстанавливаться после неудач, часто зависит от прочных балансов и целостности. Факультативность, которая позволяет изменить курс при небольших затратах, подкрепляется открытостью, которая исходит из разнообразия в плане пола, расы, культуры или опыта. А способность быстро реагировать на меняющиеся обстоятельства зависит от руководства и управления, которые позволяют делать смелые шаги в периоды большей ясности.
Для национальных правительств и центральных банков целью должно быть сведение к минимуму несчастных случаев на этом пути и повышение шансов на то, что все окажутся в лучшем месте. Чем больше домохозяйств, компаний и правительств не признают и не реагируют на структурные изменения, происходящие в мировой экономической и финансовой системе, тем сложнее будет снизить риски и использовать возможности, связанные с этими изменениями. Мир не просто стоит на пороге очередной рецессии. Она находится в процессе глубоких экономических и финансовых изменений.
